主页 > www.946958.com >

新闻排行

最新新闻

【汽车人】人民币“破7”对车市的影响

发布日期:2019-08-19 22:41   来源:未知   阅读:

  在预兆不强的情况下,人民币突然“破7”,令人措手不及。和以往汇率贬值不同,这次有很多新因素掺杂其中。它们对汽车市场的影响,同样不容忽视。

  6月份车市的反弹,令人们对7、8月的数据格外期待。可宏观经济错综复杂,永远都是人算不如天算。8月5日,人民币在岸、离岸汇率均“破7”只是一个窗口事件。它背后有着一系列的因素,包含了对央行货币政策预期的调整、中美经贸走向及香港正在发生的事件。对汽车市场的影响,先从下面的这张图表说起。

  这张图表和汽车年度销量一起看才有意思。过去12年间城镇居民房贷的支出和消费可支配收入呈现出极强的负相关性。可以认为房地产对居民消费具有挤出效应。尤其2017年以后,居民房贷支出快速增长,同一时期内居民的消费可支配收入以更快的速度下降,从2017年下半年至今落入了表格最低点,与我国汽车市场进入寒冬在时间上高度吻合。

  注意2013年到2015年上半年,房贷支出增长进入相对缓慢时期,城镇居民的消费可支配收入,出现一波快速增长。同时期我们看到2013年到2016年是我国汽车行业自2011年以来增长最快的一段时期,这4年间的汽车增速分别达到了13.9%、6.9%、4.7%和13.7%。即便是2015年增长率只有4.7%,也是近9年来,这4年外的最高增长率。

  所以说居民消费可支配收入的下降,最直接影响到的就是汽车消费的下降。还可以得出一个结论,如果未来还能够出现像2013年到2016年居民房贷支出增长变缓,那么其消费能力包括汽车消费将可能出现明显增长。

  现实的车市情况是,海通宏观的报告认为:7月前四周乘用车批零增速回落。受益于渠道清库存以及低基数效应,6月汽车制造业营业收入同比降幅收窄至-4.5%。但7月以来,供需两端均有所放缓。需求端,因前期需求有所透支,7月前四周乘用车批发、零售增速双双下行,分别降至-20%、-16%。

  上周,央行两次提到房地产金融政策严监管的信号。这个时间点非常敏感,美联储降息了25bp,今年全球进入降息的国家已经超过20个。全世界都在关注中国央行会不会进入该行列。

  上周央行公开表示,下半年要坚持实施稳健的货币政策,保持松紧适度,及时预调微调,保持流动性合理充裕。

  尴尬的是,央行公布的基准利率和市场利率可以说是有“双轨制”的。现在市场利率的重要性,已经超过了基准利率。降不降息是基准利率的层面,而央行短期连续两次提出地产金融严监管,言下之意就是我们“不放水”!

  地产是增量货币的主要载体。央行说什么可能会被过度解读甚至歪曲理解,所以不如直接说金融严监管,大家就懂了——哦,不放水。有一种主流看法是,目前央行仍在放水,因为和历史相比“量”绝对不小。但是从目前的经济形势来看,只要不是大放水,其实已经是处于紧缩状态了。这种现象是债务周期后期的一个特征。

  至少2019年下半年这个基调是稳的,目的是居民的消费可支配收入需要养一养。恰好,8月6日财政部官微推送了一篇名为《“放水养鱼”促发展——财政部落实减税降费政策纪实》的文章。

  此外,8月5日人民币汇率“破7”成了最重磅的新闻事件。简单来说,因为出现了两个情况。

  离岸人民币市场主要在香港,香港最近出现的问题令一些外资撤离是可以理解的。卖出港币、人民币换回美元,所以造成了离岸人民币市场“破7”。

  在岸人民币“破7”的触发事件是8月5日,央行把人民币对美元的中间价下调了229个基点,报6.9225。如此大幅调整中间价,令市场措手不及。配合离岸人民币的走势,在岸“破7”也就不稀奇了。央行为何要这么做?还是中美经贸问题。美国总统特朗普反复无常,再次威胁对中国3000亿美元的出口商品加税10%。

  最不想让人民币贬值的就是美国。特朗普一再出尔反尔,令我国觉得坚守一些双方达成协议也没有那么必要,人民币贬值还能在一定程度对冲出口企业的损失。同时给美国释放出信号。当晚道琼斯工业指数大跌767点,纳斯达克更是下跌3.47%。特朗普坐不住了,连发数条推特,指责中国。当日,美国财政部将中国列为“汇率操纵国”。虽然这并不符合美国自己制定的量化标准。央行发文强力反击,美国仅根据单日的变化就认定汇率操纵,实在是气急败坏了。

  人民币跳水引发了多国外汇跟随性贬值,英镑、日元、加拿大元、泰铢等在8月5日当天均出现跳水走势。人民币在国际外汇市场上的地位可见一斑。

  人民币越来越弹性化,对我国大型车企集团中长期来说绝不是坏事,他们应对全球汇率浮动的管控能力会因此进化,这是我国车企走出去应该必备的技能。

  对国外车企集团来说,在中国的投资可能会因此增加。团购湖南长沙wacom CTL-4100WL 仅599元,因为降低零配件进出口量和减少现汇买卖的次数,可以帮助他们节约成本,同时在网上进行公示。天空图库l心水图库大全天,降低汇兑风险。缺点也显而易见,就是进口车的价格。

  如果上述都是老生常谈的话,那么对新能源汽车产业的利好同样不容忽视。汇率的不确定性会令外资车企更有意愿采购中国本土的零配件。传统燃油车构造已经基本固化了,但新能源汽车正处于高速发展时期,从研发、设计和采购源头来说,汇率浮动会令外资车企更多考虑增加国内零配件的采购种类。这对我国新能源汽车产业的全球竞争力构成利好。

  此外,还可以从A股市场上得到一些信息。其实从5月底到7月初,A股主要的车企出现了一波反弹。反弹的主力如上汽集团、华域汽车长城汽车长安汽车比亚迪、广汽集团,大型乘用车企业基本都在内,股价反弹幅度普遍在15%到30%之间。但到了7月中旬之后又开始普遍回落,大多数都回撤了一半。而汽车行业并非是杀跌最惨的地方,只是相对大盘表现一般。

  从近几个交易日看,一直表现优于乘用车商用车上市公司,出现了“挺不住”的趋势,这值得注意。比如8月5日和6日,中通客车、中国重汽、比亚迪、潍柴动力、福田汽车商用车企业跌幅靠前,有的甚至出现了破位的走势。

  上半年我国钢产量创历史新高,这被认为是商用车,尤其是重卡销量连续处于高位的原因。钢主要用于基建和地产,所以房地产金融收紧的信号,对商用车企形成利空。中汽协的数据显示,我国商用车在今年5月和6月出现了明显下滑。但下滑主要的是轻卡和微卡,重卡销量下滑则较少。

  由于宏观经济的不确定性,汽车市场在6月份出现单月反弹之后,7月份的数据再度回落。由于中美贸易问题再现,不确定性信号频出,这使得下半年汽车市场仍会困难重重,但中长期来看,蹲下去,是为了跳得更高。(文/《汽车人》张恒,部分图片来源网络)【版权声明】本文系《汽车人》独家原创稿件,版权为《汽车人》所有。

  在预兆不强的情况下,人民币突然“破7”,令人措手不及。和以往汇率贬值不同,这次有很多新因素掺杂其中。它们对汽车市场的影响,同样不容忽视。文…[详细]

  在预兆不强的情况下,人民币突然“破7”,令人措手不及。和以往汇率贬值不同,这次有很多新因素掺杂其中。它们对汽车市场的影响,同样不容忽视。文…[详细]

  在预兆不强的情况下,人民币突然“破7”,令人措手不及。和以往汇率贬值不同,这次有很多新因素掺杂其中。它们对汽车市场的影响,同样不容忽视。文…[详细]

  在预兆不强的情况下,人民币突然“破7”,令人措手不及。和以往汇率贬值不同,这次有很多新因素掺杂其中。它们对汽车市场的影响,同样不容忽视。文…[详细]

  在预兆不强的情况下,人民币突然“破7”,令人措手不及。和以往汇率贬值不同,这次有很多新因素掺杂其中。它们对汽车市场的影响,同样不容忽视。文…[详细]

  在预兆不强的情况下,人民币突然“破7”,令人措手不及。和以往汇率贬值不同,这次有很多新因素掺杂其中。它们对汽车市场的影响,同样不容忽视。文…[详细]

  在预兆不强的情况下,人民币突然“破7”,令人措手不及。和以往汇率贬值不同,这次有很多新因素掺杂其中。它们对汽车市场的影响,同样不容忽视。文…[详细]

  在预兆不强的情况下,人民币突然“破7”,令人措手不及。和以往汇率贬值不同,这次有很多新因素掺杂其中。它们对汽车市场的影响,同样不容忽视。文…[详细]

  在预兆不强的情况下,人民币突然“破7”,令人措手不及。和以往汇率贬值不同,这次有很多新因素掺杂其中。它们对汽车市场的影响,同样不容忽视。文…[详细]

  在预兆不强的情况下,人民币突然“破7”,令人措手不及。和以往汇率贬值不同,这次有很多新因素掺杂其中。它们对汽车市场的影响,同样不容忽视。文…[详细]

  在预兆不强的情况下,人民币突然“破7”,令人措手不及。和以往汇率贬值不同,这次有很多新因素掺杂其中。它们对汽车市场的影响,同样不容忽视。文…[详细]